曾一度脱离创业板的南京德威尔高端制造有限公司,最近卷土重来,再次冲击资本市场。这次的目标是科学创新委员会。

招股说明书显示,迪威尔计划此次发行不超过4866.7万股,募集资金5.32亿元,较5年前对创业板的影响增加5000万元。募集资金用于“油气设备关键零部件精密制造项目”、“研发中心建设项目”和补充营运资金,五年前募集资金投资两个项目,银行贷款还清。

迪威尔是一家专业的油气设备专用零件研发、生产和销售供应商。目前已形成四大产品系列,主要包括井口和采油树专用零件、深海设备专用零件、压裂设备专用零件和钻井生产设备专用零件。公司产品已广泛应用于陆上井口、深海钻井生产、页岩气压裂、世界主要油气生产区高压流体输送等油气设备领域。

德威尔的实际控制人是张莉和李岳翎,他们通过德威尔工业与南迪协商,直接持有公司49.45%的股份。

从招股说明书来看,迪威的前10名股东包括迪威实业、南迪咨询和7名自然人股东,还有一名股东名叫四川恒康资产管理有限公司,持有迪威600万股股份,是迪威的第九大股东。

田燕调查显示,恒康资产管理有限公司注册资本6000万元,成立于2009年9月。甘肃、文彬和四川恒康发展有限公司前首富分别持有99%和1%的股份。2018年7月,由于贷款纠纷,四川省高级法院冻结恒康资产持有的迪威尔600万股和恒康资产持有的赛多制药1375万股,期限为三年,即2018年7月17日至2021年7月16日。

迪威冲击科技董事会选择的上市标准是第一套标准,即“预期市值不低于10亿元,最近两年净利润为正,累计净利润不低于5000万元,或者预期市值不低于10亿元,最近一年净利润为正,营业收入不低于1亿元”。

数据显示,迪威尔2016年亏损3401.63万元,2017年净利润为465.6万元,2018年净利润为5187.73万元,今年上半年净利润为4232.6万元。

作为一家影响力技术板公司,德威尔的研发投资并不突出。公司2016年研发支出仅为680.6万元,2017年增至1022.6万元,2018年增至1541.3万元,今年上半年增至1151.6万元。

从R&D在收入中的投资比例来看,德威尔在过去三年的R&D收入明显低于竞争对手道森。

招股说明书显示,作为一家主要从事井口和采油树专用零件、深海设备专用零件、压裂设备专用零件和钻井生产设备专用零件研发、生产和销售的企业,迪威主要面临上游油气行业景气度和下游原材料价格波动的风险。

2016年、2017年、2018年和2019年上半年,公司对油气行业客户的销售收入分别占其主营业务收入的93.64%、96.13%、98.06%和98.62%。目前,石油和天然气消费需求持续增长,但一旦石油和天然气价格不合理下跌,将影响全球石油勘探开发支出,进而影响石油和天然气设备的市场需求。

公司使用的主要原材料是特殊钢。报告期内,直接材料分别占主营业务成本的44.57%、50.44%、59.77%和59.26%。目前,原材料价格相对稳定。如果在短期内出现大幅上涨,将对公司的生产经营产生负面影响。

此外,迪威拥有相对集中的客户。2016年、2017年、2018年和2019年上半年,公司对前五大客户的销售额分别占营业收入的78.64%、73.89%、71.33%和71.01%。该公司有依赖主要客户的风险,如technipfmc、schlumberger、aker solutions、bhge、weir group和Jerry Stock。此外,由于该公司的主要客户集中在海外,它面临着国际贸易摩擦加剧和重大地缘政治变化的风险。

公司同期直接出口分别占营业收入的76.78%、69.41%、73.59%和66.61%。如果国际贸易摩擦继续扩大,或者未来发生其他阻碍国际双边或多边贸易的事件,将进一步挤压行业利润空间,给公司的生产经营带来一定的不利影响。世界主要产油区集中在中东、西欧、美洲、非洲等地区。石油是一种重要的战略资源。在一定程度上,它受到国家政治因素的影响。如果中国与产油国的国际关系出现波动或全球政治格局发生不利变化,可能会跨越政治边界,影响国家间的经济交流。由于地缘政治因素的重大变化,公司面临生产订单减少甚至取消的可能性,从而对公司未来的业绩带来负面影响。

资料来源:贺勋股票

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