2019年是中国传统的猪年,但猪年也确实让我们普通人感受到了猪的价值。全国各地的猪肉价格都像火箭一样快速上涨。这有点像命运,给我们的日常生活开支增加了很多开支。晚饭后谈论最多的话题是猪肉价格。除了非洲猪瘟的影响,随着养猪企业数量的减少,全国范围内的猪肉价格就像子弹一样,还会飞一段时间。这真的是雷军说的。站在风口上的“猪”也能飞。

最近,a股第三季度报告的帷幕正式拉开。猪肉类股连续发布今年前三个季度的业绩预测。相关数据显示,生猪养殖业上市公司第三季度报告结果明显逆转,上半年净利润仍处于亏损状态。

预计温家宝的股票在前三个季度将盈利59.5亿至61.5亿元。

10月9日晚,大型水产养殖公司温氏股份发布了2019年前三个季度的业绩预测。其中,该公司前三季度的预期利润为59.5亿至61.5亿元,吸引了投资者的高度关注。财务结果显示,该公司预计前三季度利润为59.5-61.5亿元,同比增长105.18%-112.08%。其中,第三季度利润预计为45.67亿元-47.67亿元,同比增长130.36%-140.45%。与此同时,报告期内,公司销售商品猪肉1553万头,同比下降4.02%,但销售价格同比上涨23.87%,公司养猪业务收入和利润同比上升。

至于第三季度的业绩为何备受期待,温家宝的股票在公告中表示,报告期内肉类和家禽市场形势良好。公司积极发展家禽养殖业务,实施增加种苗数量等措施,实现增产增效。公司销售商品肉鸡6.3亿只,同比增长16.57%,平均销售价格同比增长7.57%,鸡肉业务收入和利润同比增长。

然而,应该指出,在报告所述期间,该公司的商业猪肉销售也有所下降,而国内非洲猪瘟疫情仍然严重。据财务报告显示,报告期内,该公司销售商品猪肉1553万头,同比下降4.02%,但销售价格同比上涨23.87%,从而使该公司生猪业务收入和利润同比上升。

今年前三个季度,穆远的股票预计将盈利13亿至15亿元。

作为业内领先的上市公司之一,沐源股份也不甘示弱。根据10月8日晚木元股份发行前一年前三季度的业绩预测,公司归属于上市公司股东的净利润预计为13亿元至15亿元,较去年同期的3.5亿元增长271.23%至328.34%。其中,2019年第三季度,上市公司股东应占净利润为14.5亿元至16.5亿元,同比增长238.12%,至284.75%。

值得注意的是,2019年上半年,沐源股份净利润亏损达到1.56亿元,同比下降97.95%。今年前三季度的大幅增长无疑是由于第三季度净利润大幅上升。

9月26日早些时候,面对市场上一系列调控生猪价格的消息,木源股份有限公司股价在同一天跌破极限,并立即发布了“公司近期生产经营自愿披露公告”。在公告中,母公司表示,2019年预计屠宰猪的数量将在1000万至1100万头之间,而母公司在2018年年度报告中表示,该公司计划在2019年屠宰1300万至1500万头猪。受消息刺激,次日沐源股价27日上涨8.56%。沐源证券交易所密切关注第一个跌停板,然后大幅上涨。

9月27日晚,深交所向穆园证券交易所发出通知,要求穆园证券交易所进一步说明降低2019年生猪屠宰预估的具体依据,以及2019年前三季度净利润超过10亿元的依据和合理性。与此同时,深交所指出,沐源股份没有按照规定披露业绩预测,并怀疑该公司炒作股价。

10月10日,沐源证券交易所回复深圳证券交易所的关注信。2019年初,沐源证券交易所商品猪平均价格为9.6元/公斤,9月份为26.17元/公斤,上涨172.6%。随着生猪价格持续快速上涨,不仅弥补了上半年穆源股份的损失,也为第三季度带来了利润。该公司预计,2019年前三个季度超过10亿元的净利润是合理的。

天邦股份上半年亏损3.67亿元,实现盈利。

10月8日,天邦股份发布的第三季度业绩预测也显示,该公司预计2019年前三季度实现利润266万元至1266万元,较去年同期的1.21亿元下降98%至90%。然而,第三季度,该公司预计实现利润3.7亿元至3.8亿元,同比增长819%至844%,成功弥补上半年亏损3.67亿元。

天邦股份表示,该公司的主要业务是养猪。由于非洲猪瘟疫情的影响,2019年1月至9月,养猪业呈现出库存逐渐下降、生猪价格逐渐上涨的趋势。该公司第一季度亏损2 . 96亿元,第二季度亏损6600万元。随着第三季度生猪价格的上涨和生物安全防控措施的完善,公司生猪业务利润水平显著提高,预计第三季度净利润约为2亿元。同时,公司集中资源,专注主营业务,出售广东海茂投资有限公司27.295%的股份,预计税后净利润约为1.64亿元。

11日晚,正邦科技宣布,预计前三季度盈利4500-5500万元,同比增长27.97%-56.40%。受生猪价格影响,公司第一季度亏损较大,第二、三季度生猪价格逐步上涨,生猪养殖业务利润水平逐步提高。

还有人希望公布9月份的生产和销售数据,称该公司当月销售了357,600头生猪,同比变化1%,同比变化62%。收入9.15亿元,比上个月增长34%,比上年增长164%。商品猪的平均售价为26.75元/公斤,同比变化31%,同比变化88%。该公司生猪销售同比大幅增长的主要原因是,今年年初,根据外部形势的变化,开始加大仔猪分娩力度。与上个月和去年同期相比,生猪销售收入大幅增长的主要原因是生猪价格大幅上涨和生猪销售大幅增长。

综上所述,可以看出猪肉价格的上涨似乎是帮助这些生智农资企业扭亏为盈的“主要帮手”。

当前“猪周期”的思考与展望——猪肉价格会升到天上吗

猪的周期是“凶猛的”,并且仍处于上升阶段。猪的循环始于2018年5月,第一次非洲猪瘟疫情于2018年8月在辽宁省沈阳市发生。截至2019年7月3日,全国共发生143起非洲猪瘟疫情,导致116万头猪死亡。供给方面的外部冲击导致猪肉价格大幅上涨,22个省市的猪肉平均价格从8月18日初的19.48元/公斤上涨至9月19日初的36.61元/公斤。与此同时,猪肉价格也成为支撑cpi上涨的主要因素。自2019年以来,猪肉cpi连续6个月逐年上升。2019年8月,猪肉消费价格指数同比上涨46.7%,比上个月上涨19.7个百分点,环比上涨23.1%,涨幅15.3个百分点,猪肉消费价格指数同比上涨1.08个百分点。

受供应端的影响,生猪周期将会延长。猪肉的需求面相对稳定。作为我国传统饮食中的主要肉类之一,其需求收入弹性和需求价格弹性的绝对值小于1。受非洲猪瘟病毒和环境保护的影响,供应方能够繁殖的生猪和母猪数量不断减少。此外,目前各地区补充市场的积极性较低,市场猪肉供应将趋紧。与前三轮相比,本轮从2018年5月中旬开始。截至2019年9月中旬,上升期为16个月,上升了131%。与前几轮相比,本轮增长速度更快,幅度更大。因此,这一轮预计会比以前更长。

东兴证券的最新研究报告认为,无论在理论上还是在实践中,这一周期都不会失控,猪肉价格最终会回落。

首先,在理论层面上,蛛网模型为养猪生产提供了一个分析框架。蛛网模型基本上假设本期商品的供给取决于前期价格,而本期商品的需求取决于本期价格。蛛网模型应用于生猪生产周期,即猪肉价格上涨→生猪养殖利润增加、母猪饲养增加→猪肉供应增加→猪肉供过于求导致价格下降→生猪养殖利润下降、母猪淘汰→猪肉供应减少→新一轮价格上涨。从过去几轮来看,高生猪价格伴随着随后生猪存栏情况的改善,表明当生猪价格过高时,农民会增加存栏和供应量,价格最终会在供应量增加的基础上回落。

第二,在实际层面,自今年以来,从中央政府到地方政府的各个部门都密切颁布政策,以确保价格稳定。总体而言,非洲猪瘟的爆发速度明显放缓,猪的生产和分销秩序将逐步恢复。

第三,其他山脉之石(the Stone of Other Mountains),以2013年至2015年美国的pedv疫情为例,2013年5月在美国首次确认了猪传染性腹泻病毒(pedv)的发生。2014年5月,美国猪排价格上涨12.7%,培根价格上涨14.9%。截至2015年8月,疫情显著改善,美国猪群也比2014年有所改善,猪肉价格大幅下降,疫情的影响没有改变美国猪肉消费价格指数的历史周期性。

2019年上半年,受生猪价格开始上涨的消息影响,生猪养殖概念股一度集体上涨,成为a股市场关注的焦点。然而,随着市场对价格上涨预期的逐步确立,近几个月来,行业公司的股价进入了一个高盘整期,一些公司甚至出现了下跌。然而,在国庆前后连续三个交易日的9月27日、9月28日和10月8日,养猪业公司的股价再次出现集中上涨的浪潮。

在此之前,许多证券公司和机构发表了许多对该行业持乐观态度的研究论文。其中,华创证券直接表示,预计养猪行业的调整将在11日结束,预计该行业将恢复上升趋势。然而,天丰证券(Tianfeng Securities)发布的一份研究报告显示,养猪行业已经进入了一个高利润周期。内部人士以谨慎的态度指出,投资者需要关注相关企业的产出和业绩。

资料来源:贺勋股票

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